地缘风险日报·2026年6月11日

速览

板块	核心信号	风险等级
美伊谈判	特朗普叫停新一轮打击，声称协议「可能本周末签署」；伊朗否认已达最终决定	⚠️ 极高度不确定
霍尔木兹通道	商船基本仍在通行；3 艘 LNG 轮关 AIS 后驶向亚洲；美军封锁迄今累计打击 8 艘船	🔴 高度紧张
航运 / 市场	布伦特结算$90.38（-2.9%）；BDI 2,771 点（连续九日下行）	🟡 中高风险
俄乌 / 克里米亚	乌无人机瘫痪南俄炼油厂并切断克里米亚燃料补给线	🟡 中高风险

一、冲突动态：特朗普急刹车，协议框架仍存重大分歧

6 月 11 日是美伊双方在霍尔木兹互相试探的关键一天。

清晨，特朗普在社交媒体发帖，威胁当晚将「猛烈」打击伊朗，并表示有意「接管」负责伊朗 90%石油出口的哈尔格岛。1 下午，特朗普转口，宣布已叫停当晚计划中的打击行动——理由是谈判已推进至伊朗最高决策层，沙特、卡塔尔、阿联酋、以色列均已表态支持协议框架。2

「我们刚刚与伊朗达成了一项伟大的和解。海峡将在我们签署协议后立即开放，可能就在本周末的欧洲某地。」 ——特朗普向记者表示，并称副总统万斯可能代其签署

伊朗外交部发言人巴加伊随即表态，措辞格外谨慎：「大部分文本已经敲定，但伊朗绝不会在红线上妥协。我们尚未在这一问题上达成最终结论。」3 伊朗半官方媒体法尔斯通讯社则更直接——否认德黑兰批准了任何协议文本。

特朗普在白宫椭圆形办公室，2026 年 6 月 11 日 — 特朗普 11 日宣布叫停打击伊朗计划，声称谈判取得重大突破 2

关键分歧尚未弥合。伊朗仍要求：制裁全面解除、冻结资产归还、承认其对霍尔木兹的管辖主权，以及以色列停止在黎巴嫩的军事行动。内塔尼亚胡办公室随后发表声明，明确表示以色列「不是」该谅解备忘录的当事方——凸显以方对任何协议安排的保留态度。4

伊朗轻型无人机 11 日继续向巴林上空飞行并被拦截，巴林内政部证实一名 11 岁女童因坠落碎片受轻伤。这是伊朗自封锁海峡后向海湾盟国发射的第三批无人机浪潮。2

加沙方向，以军当日打击造成 3 名巴勒斯坦人死亡，新一轮停火调停仍「举步维艰」——多名知情人士表示，谈判团队在巩固 4 月脆弱停火上没有取得实质进展。5

供应链提示：本轮危机走向转入高度非线性阶段——同一天内，特朗普在威胁与叫停之间完成了 180°转身。如果「本周末欧洲签署」落空，新一轮打击仍可能在 48 小时内升级。建议采购/物流团队继续维持波斯湾路由备案方案。

二、制裁动向

6 月 11 日制裁层面无重大新增，但以下背景信息值得关注：

美军 CENTCOM 封锁执行最新统计：累计打击 8 艘不合规船只，拦截/转向 134 艘服从船只，允许 42 艘人道援助船通行。6
Settebello 号（帕劳旗）事件最终确认：3 名印度船员死亡，另 21 人由阿曼海军救出。船舶管理方 IOS Marine FZE 否认船上载有伊朗原油，要求启动国际独立调查。6
印度外交部已召见美国临时代办表达「最深切关切」，外交部发言人明确要求「这些袭击必须停止」。莫迪与特朗普预计于下周 G7 峰会期间举行双边会晤，Settebello 事件将成主要议题。6
IAEA 决议后续：伊朗对要求申报铀库存的决议尚未采取实质性回应动作；国际核能机构仍在监测伊朗核设施状态。

合规提示：目前封锁不分船旗国，伊朗关联船只、「影子船队」及声称无关联但被认定为不合规的商船均属打击对象；运营商须严格确认货物来源声明的合规性。

三、航运与能源通道影响

霍尔木兹海峡

自 6 月 10 日伊朗宣布封闭以来，商船基本保持通行，美军亦明确表示「无美国军舰在海峡被击中」。7 但市场行为已悄然调整——3 艘 LNG 油轮关闭自动识别系统（AIS）后驶出海峡前往亚洲，表明部分货主选择在雷达盲区通行而非正面验证通行安全。7 印度炼油商表示已锁定至少 8 月的原油库存，短期采购压力缓解。

油价

布伦特原油 11 日结算价$90.38/桶，较前日下跌$2.72（-2.9%）；WTI 结算于$87.71/桶（-2.6%）。7 谈判预期主导当日走势：特朗普叫停打击的消息传出后，美股当日录得近两个月最大单日涨幅。8

与此同时，美国能源信息署（EIA）数据显示截至 6 月 5 日当周，美国原油库存大幅下降 720 万桶至 4.265 亿桶（预期降幅仅 400 万桶），库存偏紧信号持续。7

克里米亚燃料危机（乌克兰供应链打击成果）

路透社记者 11 日在克里米亚实地核实：塞瓦斯托波尔大多数加油站已无法供油，叶甫帕托里亚仅剩一家加油站运营且大排长龙。9

原因链条清晰：乌克兰已打击克里米亚供油的三条路径——

陆路（北部）：乌无人机持续攻击赫尔松地区公路与桥梁，联通克里米亚与大陆的冲诺赫尔大桥遭「关键性破坏」，乌克兰指挥官菲拉托夫公开确认桥梁「中断通车」。9
铁路（北部）：同属断供线路。
海路（费奥多西亚油码头）：4 月已遭乌军打击摧毁。

11 日夜间，乌军还打击了俄罗斯南部的阿菲普斯基炼油厂，引发火灾（后经扑灭）。9 俄罗斯副总理诺瓦克承认「须建立区域燃料市场预测模型」以防短缺扩散，国有银行储贝银行亦警告燃油涨价加剧通胀压力。

克里米亚叶甫帕托里亚加油站的燃料无油标志，2026 年 6 月 11 日 — 克里米亚加油站燃料断供实景（2026 年 6 月 11 日）9

OPEC 月报

OPEC 在 6 月月报中再度下调 2026 年全球石油需求增长预测，由前月的 117 万桶/日降至97 万桶/日（连续两次下调）。报告将原因归结为伊朗战争对消费端的压制，但该预测依旧低于美国能源信息署和国际能源署的悲观幅度。10 OPEC+产量 5 月录得 3,313 万桶/日（较 4 月降 19 万桶/日），伊朗出口环比大幅收缩是主要拖累。

四、供应链风险要点

波罗的海干散货指数（BDI）

6 月 10 日 BDI 报 2,771 点（-47 点），创近期新低，连续九个交易日下行。其中，大型散货船（海岬型）运力指数 BCI 单日跌 140 点至 4,301 点，日均收益$39,007；巴拿马型指数 BPI 小幅反弹至 2,211 点。11

BDI 连续下行表明散货贸易量在宏观不确定性下持续承压——过去 9 个交易日累计跌幅超过 300 点（从约 3,100 点降至 2,771 点）。

区域风险评估

通道	当前状态	主要不确定因素
霍尔木兹海峡	商船基本通行，封锁令实际执行存疑	协议能否在本周末前签署；伊朗是否变更执行力度
曼德海峡（红海）	胡塞武装仍宣称对以色列关联船只实施全面封禁	美伊协议若达成，是否连带影响胡塞立场
克里米亚 / 黑海	燃料补给链严重断裂，俄南部炼油能力受损	俄方是否通过新通道恢复供给
粮食通道（乌克兰）	敖德萨港出口操作基本维持，冲突未直接中断	俄军对基础设施打击频率

霍尔木兹海峡外锚泊的油轮，2026 年 6 月 11 日 — 霍尔木兹海峡阿曼穆桑达姆对岸锚泊的油轮（2026 年 6 月 11 日）6

主要商品信号

原油：布伦特$90.38，比年初高点约低 8-10 美元，但仍显著高于年初约$82 水平；WTI $87.71。谈判消息驱动短期回落，但供给面收紧（美国库存-720 万桶）形成反弹支撑。
天然气/LNG：3 艘 LNG 油轮已驶离海峡，亚洲现货市场供应预期有所改善；欧洲储气率接近 70%，短期压力可控（公开数据暂无 6 月 11 日最新点位）。
散货大宗：BDI 2,771 点连续下行，大宗商品海运需求阶段性走软，但巴拿马型和超灵便型小幅反弹，表明中小型干散货市场仍有支撑。

采购/物流建议：在美伊协议签署落地前，建议对霍尔木兹依赖度高的货物（LPG、LNG、石化原料）保持绕航方案备案；关注周末欧洲谈判地点（特朗普提到可能在欧洲签署）的相关消息。如协议在 6 月 13 日前后达成，油价和 BDI 可能迎来较大幅度反弹。

次级信号追踪

信号	来源	最新状态
沙特解除黎巴嫩进口禁令	AP News	沙特 11 日宣布解除对黎巴嫩为期 5 年的进口禁令，标志海湾-黎巴嫩关系向好；与伊朗谈判框架下伊朗影响力收缩可能有关
英国国防大臣辞职	Reuters	赫利辞去国防部长一职，称斯塔默政府国防预算投入不足；欧洲防务分担议题再次浮上水面
美国 CPI（5 月，已发布）	AP News	同比突破 4%（三年来最高），特朗普表示「喜欢通胀」——白宫正面临国内通胀与伊朗战争的双重政治压力

数据截止：北京时间 2026 年 6 月 12 日 00:00；BDI 为 6 月 10 日数据（交易日+1 滞后）；油价为 6 月 11 日结算价