全球地缘风险日报｜2026年5月26日：美军再次空袭伊朗，霍尔木兹重开窗口骤然收窄

今日核心判断：美军 5 月 26 日在霍尔木兹附近对伊朗南部发动「防御性」空袭，打破延续近七周的脆弱停火，令周末以来的谈判突破预期瞬间逆转。同日以色列在黎巴嫩单日出动逾 120 次空袭并越过安全区「黄线」扩大地面行动，两条战线同步升温。布伦特原油当日反弹 4%重回百元关口。对供应链决策者而言，霍尔木兹短期重开窗口已实质关闭，阿曼近海油轮爆炸事件强化了保险风险溢价，绕航成本压力将持续至下一轮停火窗口出现。

美军 5 月 26 日对伊朗南部霍尔木甘省（靠近霍尔木兹海峡）实施空袭，目标据五角大楼称包括导弹设施及试图布设水雷的船只。1

伊朗方面将此次空袭定性为严重违反停火协议，IRGC 表示保留报复权利，防空部队当场击落一架美军无人机，并向另一架无人机和一架战斗机开火。1

美国国务卿鲁比奥当日表示，达成终止冲突协议「可能还需要几天时间」，并重申霍尔木兹海峡必须「以任何方式保持开放」。据悉，谈判已就初步谅解备忘录（MOU）达成较多共识——备忘录框架包括 30 天内停止所有战线敌对行动、恢复海峡通航，并给予双方 60 天时间处理伊朗核计划等复杂议题。当前最后症结：伊朗要求备忘录纳入约 240 亿美元冻结资产的解冻条款，同时要求停止黎巴嫩境内冲突。1

伊朗总统佩泽什基安同日赞扬军队表现，国内民众对谈判突破仍抱预期，但政策层与军方的强硬立场之间分歧持续存在。2

以色列 5 月 26 日对黎巴嫩发动超过 120 次空袭，为数周来轰炸强度最高的一天。以军地面行动同时推进至安全区（南黎巴嫩境内 5-10 公里缓冲带）以外，越过自行划定的「黄线」。3

内塔尼亚胡当日表示，以军「已投入大部队在战场行动，占领并控制区域」，目标是巩固保护以色列北部社区的安全地带。真主党随即回应，以爆炸无人机、火箭和火炮袭击向扎塔尔沙基亚推进的以色列部队和坦克。

自 4 月 16 日以黎停火协议以来，已有 10 名以军士兵死亡，其中 6 人死于真主党无人机；黎巴嫩方面自停火以来至少 608 人死于以色列袭击，自 3 月 2 日冲突爆发以来累计死亡 3213 人、受伤 9737 人。3

OFAC 官网显示，本期 24 小时内（5 月 26 日）无新制裁公告发布。本期内最近一批制裁更新来自 5 月 21 日：4

此外，OFAC 对 1 名基地组织关联个人（涉科威特实体）的信息做补全更新。

供应链合规提示：5 月 19 日以来 OFAC 已连续三日进行制裁名单更新（5 月 19 日含伊朗相关、5 月 20 日含反毒 + 反恐、5 月 21 日含真主党/IRGC），建议制裁筛查系统在本期执行全量 SDN 比对，重点核查涉中东的新合作方及代理行资质。

5 月 26 日美军空袭后，周末以来市场对霍尔木兹重开的预期随即反转。布伦特原油当日上涨约 4%，收于 99.58 美元/桶；此前周一（因阵亡将士纪念日休市）布伦特曾下跌 7%至 4 月 20 日以来低点，对应当时谈判取得进展的乐观预期。5

当日另一重要信号：一艘油轮在阿曼海岸附近报告发生外部爆炸，UKMTO 确认船员安全。搜索结果显示该油轮在距霍尔木兹海峡约 60 海里处遭伊朗导弹击中。6

当前通行情况：伊朗方面 24 小时内允许 25 艘船只通过，但限于与伊朗关系密切的国家旗下船舶，并非全面开放。

能源市场影响：战争自 2 月下旬爆发、伊朗基本封锁霍尔木兹以来，全球约五分之一的石油和 LNG 运输受阻。成品油方面，美国汽油期货下跌 7%、柴油期货下跌 4%，创五周最低收盘价（美国 WTI 收跌 2.8%至 93.89 美元/桶，反映周一阵亡将士纪念日休市的补跌效应）。市场还担忧冲突持续推高通胀、进而压制美联储宽松预期。5

5 月 25 日，俄罗斯对乌克兰顿涅茨克地区克拉马托尔斯克居民区发动空袭，至少 12 人受伤（含 1 名儿童）。7 该事件直接供应链影响有限，但配合俄罗斯方面拒绝美国官员赴联合国会议签证一事，显示俄乌前线外交氛围进一步降温。