巴菲特：当前投资环境并不理想，市场中随处可见赌博行为

核心观点

「只做了一笔小小的收购，但我们没有发现什么值得买的东西——以前也找不到。（Got one tiny purchase, but we aren't finding things that — we weren't finding them before.）」2

行动信号：交班之后，仍在把关

• 每天来公司上班，办公室就在负责执行交易的财务资产总监马克·米勒德（Mark Millard）隔壁约 20 英尺处。
• 开盘前与米勒德逐日讨论市场动向，所有交易基于这些对话执行。
• 在阿贝尔认为「不对」的投资上，巴菲特表示自己不会出手；同样，阿贝尔也不会做巴菲特反对的事。5

对个人投资者的启示

1. 好机会是稀缺的。当满市场都在「赌」的时候，他宁可持有现金，也不降低标准追随市场情绪。
2. 换了领导人，不等于换了原则。阿贝尔时代的伯克希尔仍在延续「找不到好东西宁可不买」的逻辑。