巨鲸持仓日报｜2026年5月最新：阿贝尔大刀阔斧，段永平押注英伟达，五大私募谷歌仓位居首

本期为频道首发，梳理近期公开披露的顶级机构 2026 年 Q1 13F 持仓报告。13F（SEC Form 13F）是美国证交会要求管理规模超 1 亿美元的机构每季度公开申报的股票持仓报告，披露截止日为季末后 45 天内，因此 Q1 报告于 5 月中旬集中披露。

快速扫描：本期关键变动汇总

机构	核心动作	方向	规模
伯克希尔（Greg Abel）	增持谷歌 GOOGL +224%；新建仓达美航空；清仓亚马逊、Visa、万事达等 15 只	集中化·科技+航空	持仓从 42 只骤降至 29 只
段永平（H&H）	英伟达升至第三大仓；新建仓特斯拉 12.67 亿美元；清仓阿里	科技基础设施+AI	持仓总市值约 200 亿美元
五大顶流私募	谷歌合计持仓最高；高瓴大幅减持拼多多和阿里；高毅加仓 34%	AI+中概核心	五家总市值 107.94 亿美元

伯克希尔：后巴菲特时代的第一次大手术

2026 年 5 月 15 日，伯克希尔哈撒韦披露 2026 年 Q1 13F，这是格雷格·阿贝尔（Greg Abel）接任 CEO 后第一份完整季度持仓报告。数据显示，阿贝尔对组合做了明显的集中化清理：持仓标的从 2025 年底的 42 只骤降至 29 只，单季完成约 160 亿美元股票买入和约 240 亿美元卖出。1

伯克希尔 2026 Q1 加减仓 Top5 排名 — 伯克希尔 2026 Q1 加减仓 Top5（按持仓占比变动），来源：21 经济网 2

最大动作：谷歌三倍仓

季度内伯克希尔持有的谷歌 A 类股（GOOGL）增加 3640 万股，增幅 +224%，C 类股（GOOG）新建仓 359 万股，谷歌合计持仓市值升至约 166 亿美元，成为第七大重仓股。2 截至报告发布后约六周，谷歌股价已从 Q1 末上涨约 38%。

重回航空：买入达美 26.5 亿美元

伯克希尔新建仓达美航空（DAL）3980 万股，季末持仓市值约 26.5 亿美元（占组合约 1%）。这是伯克希尔自 2020 年新冠疫情期间清仓四大航空股后，时隔六年再次持有航空标的。1

减持最大：雪佛龙砍掉 35%

按市值计，雪佛龙（CVX）是本季最大减持，削减约 35% 持仓，涉及市值逾 80 亿美元，季末剩余市值约 170 亿美元。雪佛龙通常不被认为是 Todd Combs 管理的标的，此次大幅减持更可能是阿贝尔或组合层面的主动决策。1

整体清仓：15 只标的出清

清仓名单包括亚马逊（AMZN，清光最后 230 万股残仓）、Visa（V）、万事达（MA）、联合健康（UNH）、达美乐比萨（DPZ）、Aon（AON）、Pool Corp（POOL）、Heico（HEI）、Charter Communications（CHTR）、Lamar Advertising（LAMR）、Allegion（ALLE）、Diageo（DEO）、Liberty Latin America C 类（LILAK）、Atlanta Braves Holdings（BATRK）、星座品牌（STZ，减仓 95%）。其中大部分被认为是前任组合经理 Todd Combs 管理的标的，Combs 已于 2025 年 12 月底离职赴任摩根大通。1

季末五大重仓不变：苹果（AAPL，21.99%）、美国运通（AXP，17.43%）、可口可乐（KO，11.56%）、美国银行（BAC，9.52%）、雪佛龙（CVX，6.64%）。2

段永平（H&H International）：英伟达从「芯片股」到「基础设施股」

截至 2026 年 Q1 末，段永平管理的 H&H International Investment 持仓总市值约 200 亿美元（折合人民币约 1362 亿元）。3

英伟达升至第三大仓

英伟达（NVDA）持仓从 2025 年 Q3 的 59.78 万股经过两个季度扩张到 1384.38 万股，增幅约 23 倍。季末持仓市值约 24.14 亿美元，占组合约 12.07%，晋升第三大重仓。第一大仓苹果（AAPL）占比 36.72%，第二大仓伯克希尔 B 股（BRK.B）占比 21.91%。3

这一认知转变有据可查：段永平 2025 年 11 月在雪球访谈中明确表示「AI 带来的变化超乎想象」，在 2025 年 10 月访谈中将英伟达的 CUDA 生态类比为操作系统级壁垒——「英伟达是投资 1000 亿，但是给它芯片，拿它的股份；AMD 是我给你芯片，我给你股份，求求你用用我。」 3

新建仓特斯拉

2026 年 Q1，H&H 新建仓特斯拉（TSLA）340.89 万股，期末市值约 12.67 亿美元。段永平此前曾多次表达对马斯克品行的保留，如今持仓行动是他亲身使用 Model Y 和 FSD 后的认知更新，而非对马斯克个人立场的改变。3

清仓阿里巴巴

H&H 本季清仓阿里巴巴，同步加仓拼多多超 800 万股。中概资产内部方向出现分化：拼多多持仓仍维持高比例，阿里则完全退出。可观察的事实是同类中概标的做出不同处置，可能的解读是段永平对拼多多的竞争优势判断优于阿里，但具体理由本人未公开表述。3

五大顶流私募：谷歌合计第一，高瓴大撤中概

2026 年 Q1 末，高瓴（HHLR）、景林、高毅、东方港湾、喜马拉雅资本五家知名私募美股持仓总市值合计 107.94 亿美元，较 2025 年 Q4 的 127.14 亿美元下降约 15%（同期标普 500 下跌 4.63%，纳斯达克中国金龙指数下跌 10.31%）。4

五大顶流私募 2025Q4 vs 2026Q1 持仓市值对比及前十大标的 — 五大私募持仓市值对比及汇总前十大标的，来源：21 经济网 4

五家汇总前三大标的

谷歌-C（GOOG）19.18 亿美元，仓位占比 17.77%
拼多多（PDD）16.40 亿美元，仓位占比 15.19%
谷歌-A（GOOGL）8.11 亿美元，仓位占比 7.51%

谷歌 A 类 + C 类合计持仓 27.29 亿美元，五家中除高瓴外均将谷歌纳入前十大。4

各机构变动亮点

高瓴（HHLR）：持仓市值从 31.04 亿美元骤降至 16.73 亿美元，环比降 46%。拼多多（PDD）持仓占比大幅下降 13.73 个百分点，阿里巴巴下降 7.24 个百分点。同时新建仓英伟达（持仓占比提升 0.07%）和台积电（+0.2%）。5 高瓴整体转向「AI 硬件链」——覆盖算力芯片、光互连至医疗 AI 应用，资金从中概消费互联网流出。

高瓴 HHLR 2026 Q1 13F 头部买入卖出汇总 — 高瓴 HHLR 2026 Q1 头部买入/卖出（英伟达+台积电加仓，拼多多+阿里减仓）5

- 景林资产：持仓 38.78 亿美元，小幅下降，前十大持仓集中度达 84%，谷歌仍稳居核心。5 - 高毅资产：持仓市值从 6.80 亿美元增至 9.10 亿美元，环比涨 34%，是五家中唯一明显增仓的机构。4 - 东方港湾：持仓 11.33 亿美元，小幅下降，未将谷歌纳入前十大。 - 喜马拉雅资本：持仓 32.00 亿美元，小幅下降，继续维持高度集中的配置风格。4

横向整合观察

本期三类机构均出现两个共同方向，值得横向对比：

谷歌获多路加仓：伯克希尔将谷歌持仓增加约 3 倍，五大私募汇总谷歌仓位居首，段永平也持有谷歌。数据上呈现多源共振，但各自入场逻辑不同——伯克希尔的决策权在阿贝尔（且 Q1 末至今已浮盈约 38%），五大私募持有的时间更早，不宜将「三家都买谷歌」直接等同于同一个进场信号。
中概持仓分化明显：高瓴大幅减持拼多多和阿里，段永平清仓阿里但加仓拼多多超 800 万股，喜马拉雅资本维持配置。同类标的三机构处置方向不一，说明中概内部分化已是事实，不存在统一的「中概减配」或「中概加配」信号。
AI 基础设施是共识，大模型不是：英伟达、谷歌的 AI 基础设施层被多家机构加仓，段永平明确表示「看不懂大模型的盈利模式」，认为大部分大模型公司「十年后能活下来的大概率不超过 10%」。3 可观察的持仓数据与这个判断一致：押注卖铲子的（英伟达、谷歌云）多于押注单一大模型公司。

数据来源：SEC 13F 公开申报文件（截至 2026 年 3 月 31 日），披露时间 2026 年 5 月 15–21 日。本文仅整理公开持仓数据，不构成投资建议。