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Warren Buffett Portfolio Q1 2026 — GuruFocus
伯克希尔·哈撒韦 2026 Q1 完整持仓，含 GOOGL 新买入、DAL 建仓、V/MA 清仓等字段级数据。
巨鲸持仓日报 | 阿贝尔时代首秀：买GOOGL、建仓达美；段永平清仓中概、新进特斯拉
2026 Q1 13F 季报集中披露。伯克希尔阿贝尔时代首个完整季度：新买约百亿美元GOOGL，新建仓达美航空26亿美元，清仓Visa/Mastercard，减持雪佛龙。段永平首次建仓特斯拉（仓位6.34%），清仓阿里/台积电，试探性建仓Circle。Ackman反向操作：大卖GOOGL(-95%)同时买入微软。三大机构在GOOGL上呈现买入/卖出/持有分歧。
巨鲸持仓日报｜2026-05-22
数据来源：SEC 13F 文件（2026 Q1，持仓截止 2026-03-31，5 月中旬集中披露）。13F 存在约 45 天滞后，适合校准投资框架，不建议直接作为短期交易信号。
本期快览
| 机构 | 代表人物 | 核心动作 | 方向 |
|---|---|---|---|
| 伯克希尔·哈撒韦 | 格雷格·阿贝尔 | 大买 GOOGL，清仓 V/MA，新建仓 DAL，减持 CVX | 科技 ↑ 金融支付 ↓ |
| H&H International | 段永平 | 新进 TSLA，清仓 BABA/TSM，首买 CRCL | AI+新能源 ↑ 中概 ↓ |
| Pershing Square | Bill Ackman | 新建仓 MSFT，大幅减持 GOOGL | 微软 ↑ 谷歌 ↓ |
伯克希尔·哈撒韦：阿贝尔时代首个完整季度
这是格雷格·阿贝尔（Greg Abel）接任 CEO 后的第一份完整季度 13F，持仓调整幅度明显大于巴菲特时期的惯常节奏1。
GOOGL — 新增买入 3,640 万股，影响组合占比 +3.98%
截至 2026 年 3 月 31 日，伯克希尔持有 Alphabet A 类股（GOOGL）约 5,425 万股，全部为本季度新建仓，按持仓截止日市价估算，该头寸规模约 100 亿美元量级，跻身公司前十大持仓。这与巴菲特此前长期回避互联网科技股的路径形成明显转变。
DAL — 新建仓 3,981 万股，约 26 亿美元
伯克希尔新建了达美航空（DAL）仓位，规模约 26 亿美元2。值得注意的是，巴菲特在 2020 年疫情期间曾对航空股全面清仓，此次重新进入该行业是一个可观察的方向性变化。
V（Visa）、MA（Mastercard）— 全部清仓
Visa 持仓从 829.7 万股减至零，Mastercard 持仓从 398.7 万股减至零1。两家卡组织同时清仓，可能的解读是：随着 Visa/MA 估值已充分反映其护城河，或对支付行业格局变化存在判断。上述为推断，无当事人表态。
CVX（雪佛龙）— 减持 4,578 万股（约 -35%），影响组合 -2.55%
减持后仍持有约 8,438 万股。基线：2025 Q4 持有约 1.30 亿股，Q1 减至约 8,438 万股1。雪佛龙仍是较大仓位，但减持力度明显。
AMZN（亚马逊）、UNH（联合健康）— 清仓
两只标的均在本季度完全退出3。
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段永平（H&H International）：转向 AI 与新能源，清仓中概
段永平旗下家族投资实体 H&H International Investment LLC（管理资产约 200 亿美元）于 2026 年 5 月 20 日提交了 Q1 13F 文件，这是本期披露时间最晚的一份4。
TSLA — 新建仓，占组合 6.34%
特斯拉（TSLA）为本季度最大新建头寸，按 200 亿美元总规模估算，该仓位约 12.7 亿美元。这是段永平组合中规模最大的一次新建仓动作（基线：此前季度持仓中无 TSLA）。
此次同时持有 Alphabet、英伟达并新进特斯拉，可能反映其对 AI + 机器人 + 自动驾驶的整体判断，而非单纯的汽车制造逻辑。上述为推断，无当事人公开表态。
BABA（阿里巴巴）、TSM（台积电）— 全部清仓
两只中概 / 台系标的同步退出4。以 2025 Q2 为基线，BABA 当时持有约 374.6 万股（约 4.25 亿美元），TSM 持有约 26 万股（约 5,888 万美元），均在 Q1 2026 之前已清仓完毕。
CRCL（Circle Internet）— 首次建仓 20 万股，约 1,908 万美元
这是段永平首次接触稳定币相关上市公司5。Circle 是目前规模最大的受监管稳定币发行方之一，主营 USDC。以 20 万股 / 约 1,908 万美元的规模看，该仓位占总组合约 0.1%，属于试探性建仓。
AAPL — 减持
苹果仍为第一大持仓，本季度进行了减持，但具体减持股数未在此次 13F 摘要中单独披露4。
Pershing Square（比尔·阿克曼）：减谷歌、买微软
阿克曼的 Pershing Square 管理规模约 180 亿美元（据 Forbes 估算），Q1 2026 的持仓集中在七只股票，包括 Chipotle、希尔顿和 Alphabet——但后者的持仓在本季度大幅缩减7。
MSFT（微软）— 新建仓约 565 万股，季末估值约 20.9 亿美元
这是 Pershing Square 建仓微软的首个完整季度数据7。阿克曼公开表示，其投资逻辑围绕 Azure 云业务和 AI 布局，认为当前估值「买入成本合理」。
GOOGL — 大幅减持，从约 610 万股缩减至 31.2 万股（减仓约 -95%）
同一季度，Alphabet A 类股从约 67.8 万股缩减至 3.2 万股，减仓幅度同样约 -95%7。这与伯克希尔同季度大买 GOOGL 形成直接对照。
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一个值得关注的分歧：GOOGL 的多空博弈
本期最清晰的信号是 GOOGL 上的巨鲸分歧：
- 伯克希尔：Q1 2026 新买入约 100 亿美元量级的 GOOGL
- Ackman/Pershing Square：同期将 GOOGL 持仓削减约 95%
- Li Lu（喜马拉雅资本）：持续持有 GOOGL 不变3
三方在同一标的上呈现买入 / 卖出 / 持有三种不同选择。据 Substack 研究员 Benson Kong 分析，这一分歧的本质是对 AI 价值捕获路径 的判断差异：选择 GOOGL 的一方看好其搜索 + 云 + Gemini 的综合护城河；选择 MSFT 的一方更看好 OpenAI 合作 + Azure 生态的收入转化速度3。
两个标的不存在哪个「更正确」，分歧本身就是信息。散户跟单时需要判断自己认同哪条逻辑链，而非只看买入方向。
数据局限说明
13F（机构持仓申报表，指资产管理规模超 1 亿美元的机构每季度必须向 SEC 披露的美股多头持仓报告）仅反映美股多头仓位（截至季度末），不披露：季度内已平仓的头寸、空头头寸、期权结构、非美上市资产。本期数据为 2026 年 3 月 31 日时点，距今已有约 50 天滞后，聪明钱的下一步动作目前尚不可见。
참고 출처
- 1Berkshire Hathaway Q1 2026 Portfolio – GuruFocus
- 2Berkshire Hathaway Triples GOOGL Stake & Buys Delta – Moomoo
- 3Smart Money Moves Q1 2026 13F Tracker – Benson Kong
- 4H&H International Adjusts Portfolio with Focus on AI Stocks – GuruFocus
- 5China's Buffett Buys Circle in Stablecoin Stock Surprise – Crypto News
- 6Pexels 免版税图库
- 7Bill Ackman Adds Microsoft Stake While Slashing Alphabet Position – QuiverQuant
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