5月1日 A股+港股 IPO 日报：天星医疗超购6395倍，五一假期打新前瞻

今日五一劳动节，A 股、港股双市休市。但打新的节奏没有停——天星医疗孖展超购 6395 倍，5 月 5 日港股即将挂牌；A 股 5 月 6 日复市首日，维通利与嘉晨智能同步开启申购。港股一季度 IPO 募资额已是 2025 年同期近六倍，赚钱效应确实在持续。但市场已经开始分化：曦智科技首日涨 383%，次日跌 7.6%，这提示节奏比盲目打新更重要。

图片来自：Hong Kong Skyline at Night Reflected on Water，摄影师 Neil Ni / Pexels

近期新股上市表现

近期新股首日收盘涨幅

2026年4月16日至4月30日，A股+港股重点新股首日表现

N理奇（创业板）首日涨幅

+348.6%+22.1%成交额(亿元)

N中科仪（北交所）首日涨幅

+344.1%+34.5%成交额(亿元)

曦智科技（港股）首日涨幅

+383.6%↓−7.6%次日回调幅度

商米科技（港股）首日涨幅

+241.1%+2003.0%公开发售超购倍数

N海昌（北交所）首日涨幅

+94.0%

联讯仪器（科创板）首日涨幅

+875.8%

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详细对照表：

上市日期	股票	代码	市场	首日涨幅	成交额	换手率	超购倍数
4月30日	N理奇	301599	创业板	+348.6%	22.09亿元	77.24%	—
4月29日	N中科仪	920186	北交所	+344.1%	34.54亿元	55.82%	—
4月29日	商米科技	06810.HK	港股	+241.1%	—	0.32%	2003倍
4月28日	曦智科技	01879.HK	港股	+383.6%	6.68亿港元	1.09%	5784倍
4月28日	迈威生物	02493.HK	港股	+0.6%	2.63亿港元	19.90%	480倍
4月27日	N海昌	920156	北交所	+94.0%	—	91.44%	—
4月23日	华勤技术	03296.HK	港股	+13.3%	3.59亿港元	6.86%	530倍
4月17日	长光辰芯	03277.HK	港股	+75.5%	1.59亿港元	0.67%	—
4月16日	思格新能	06656.HK	港股	+103.4%	1.25亿港元	0.16%	—

数据来源：1 2 3

近期 A 股新股无一破发，港股一季度破发率也仅约 13%，远低于 2025 年同期的 27.4%。4 但破发率低不等于人人赚钱。迈威生物首日仅涨 0.6%、次日跌 8.35%，是很现实的提醒。

图片来自：Close-up of stock market trading screen displaying financial growth and charts，摄影师 Alesia Kozik / Pexels

招股进展：两只「爆款」已关窗

天星医疗（01609.HK）——孖展超购 6395 倍

这是本轮港股打新最火热的名字之一。孖展认购超购 6395 倍5，招股价 98.50 港元，一手 50 股，入场费约 4975 港元。预计 5 月 5 日港交所挂牌，5 月 4 日（周日）暗盘可见。公司是国内运动医学医疗器械的国产第一，覆盖肩、膝、髋、足踝、肘等六大关节软组织损伤治疗，产品已进入超 3000 家医院。6

招股已截止，二级市场的判断窗口在 5 月 4 日暗盘开盘。

可孚医疗（01187.HK）——公开发售超购 401 倍

家用医疗器械龙头，此次是 H 股上市（A 股已在深交所创业板挂牌）。孖展认购共 327.4 亿港元，超购 307.3 倍，公开发售部分超购 401 倍，共约 10.6 万人参与申购，预计募资 10.6 亿港元。7 招股期 4 月 27—30 日，已截止，5 月 5 日挂牌。

乐动机器人（01236.HK）——仍可申购至 5 月 6 日

全球最大以视觉感知技术为核心的智能机器人公司，DTOF 激光雷达出货量全球第一。8 招股价 24.00–30.00 港元，招股期 4 月 30 日至 5 月 6 日，5 月 11 日上市，预计募资 8.271 亿港元。公司 2023—2025 年营收 CAGR 达 64.4%，但仍处亏损阶段。9 目前仍在招股窗口内，是本轮五一假期唯一可操作的港股新股。

审核动态：过会与递表

A 股过会

华润新能源：4 月 28 日通过深交所主板上市委第 20 次审议会议，募资 245 亿元，是深市主板史上规模最大的 IPO，主要投向清洁能源项目（风电、光伏、水电）。10
思仪科技：同日通过深交所创业板上市委审议，从申报到过会仅用 119 天，创下创业板「闪速过会」纪录，国产科学仪器龙头。11
成都超纯应用材料：4 月 30 日通过深交所上市审核委员会审议，专注特殊涂层零部件。12
浙江欣兴工具：4 月 22 日获证监会注册批复（注册文号：证监许可〔2026〕953号），深交所创业板准上市企业。13

截至第 17 周（4 月 20—26 日），全年 A 股累计上会 56 家，55 家审议通过，1 家暂缓审议。14

撤单

玛格家居：4 月 28 日终止辅导协议，这是其第二次 IPO 失败。15
艾克姆新材料（北交所）：4 月 21 日董事会决议终止申报，因财务报告到期需补充 2025 年年报数据。16

港股递表

汇川技术：4 月 27 日正式向港交所主板递交 H 股上市申请，2025 年收入 451 亿元，保荐人阵容为摩根士丹利、中金公司、国泰君安国际、美银证券。继宁德时代、恒瑞医药后，又一家千亿市值 A 股龙头推进「A+H」双平台上市。17
天瞳威视：4 月 21 日二度递表港交所，首次招股书已于 4 月 30 日满 6 个月自动失效，公司三年半累计亏损超 12 亿元，但手握约 10 亿元 L4 级意向订单。18

4 月 20—26 日港股出现「超级递表周」，单周共 17 家企业提交上市申请，硬科技企业占比超 60%，涵盖 AI 医疗、光伏设备、机器人、跨境支付等赛道。19

重点公司简析

天星医疗（01609.HK）——五一期间打新价值评估

一句话定位：国产运动医学医疗器械龙头，国产品牌第一，产品覆盖六大关节部位。

2022—2025 年，公司营收从 1.47 亿增至 4.03 亿元，净利润从 4034 万增至 1.37 亿元（增幅约 230%），2025 年净利润增速仍有 43.6%，毛利率稳定在 70% 左右，账上无短期债务压力。6 已获国家「专精特新小巨人」认定，产品销往超 50 个国家。20

招股价 98.50 港元对应 PE 约 35.68 倍，不算便宜，但孖展超购 6395 倍给足市场信号。关键时间点是 5 月 4 日（周日）暗盘——暗盘溢价高，说明机构在为上市日的买盘提前定价；若暗盘打折，则需谨慎对待。未参与打新的投资者可在 5 月 5 日上市后根据开盘成交判断追入时机。

可孚医疗（01187.HK）——A+H 上市的成熟标的

一句话定位：国内第二大家用医疗器械龙头，康复辅具市场占有率全国第一（25%）。

2023—2025 年营收从 55.03 亿增至 74.87 亿元，净利润从 2.03 亿增至 3.57 亿元（CAGR 分别约 16.5% 和 32.2%），毛利率稳定约 50%，海外收入 2024 年同比增长 405%。21 超 200 个品类、逾 600 家自有门店、约 30 万家零售终端，是布局到位、盈利能力稳健的标的。22

公开发售超购 401 倍，大幅回拨后中签率会有明显提升，5 月 5 日上市表现值得关注。A+H 结构意味着 H 股相对 A 股可能存在折价，本轮 H 股首挂也是看 A/H 折溢价是否有套利空间。

维通利（001393）——A 股复市首日打新标的

一句话定位：国内电连接领域市占率第一，新能源汽车与新能源储能核心供应商。

2022—2025 年营收从 14.37 亿增至 31.26 亿元，净利润从 1.14 亿增至 3.01 亿元，CAGR 分别约 29% 和 54%。23 深度绑定比亚迪、西门子、施耐德等全球客户，硬连接、柔性连接细分市占率均居全国首位。24

发行价 30.38 元，申购日 5 月 6 日（周二，A 股复市首日），顶格需配市值 20 万元，申购上限 2 万股，中签公布日 5 月 8 日。需要注意：有分析指出公司在毛利率、现金流与治理结构上存在短板，属于「规模龙头、盈利偏弱」类型。24 打新逻辑上问题不大，但二级市场持仓要谨慎。

市场温度小结

港股：打新盛宴持续，注意高位回调

2026 年一季度港交所 40 家公司上市，总募资 1104 亿港元，全球排名第一，是 2025 年同期募资额的近六倍。4 当前处理中的新股申请 431 宗，较年初增加 25%，管线充裕。德勤预测全年港股将有约 160 只新股上市，融资额最少达 3000 亿港元。4

几个时间节点值得记好：

5 月 5 日：天星医疗、可孚医疗同日挂牌，是五一后港股第一个重要信号窗口。两只均高开说明情绪延续；若其中一只首日破位，后续新股估值预期大概率会跟着收缩。
乐动机器人：招股截止 5 月 6 日，机器人赛道热度高，但公司仍亏损，估值需要审慎对待。
汇川技术：递表刚完成，距聆讯还有数月，近期没有操作窗口。但作为工业自动化龙头，这是 2026 年港股 IPO 管线里分量最重的名字，值得持续跟踪。

A 股：假期后复市，打新节奏密集

五一后首批可申购新股有三只（维通利 5 月 6 日、嘉晨智能 5 月 6 日、天海电子 5 月 7 日）。近期 A 股打新中签率在 0.015%—0.044% 区间，无破发新股。25

具体操作上：

有 20 万元以上沪深市值的投资者，5 月 6 日复市当天可顶格申购维通利，同日嘉晨智能（北交所，顶格需 810 万元市值）适合有北交所打新资质的账户。
天海电子（汽车零部件）发行价尚未公布，5 月 7 日申购前关注正式发行公告。
粤芯半导体（预计募资 75 亿元，创业板）正在预披露阶段，是 A 股下一个值得提前关注的大体量 IPO。26

五一假期前夕，外部信号偏暖：富时中国 A50 期货盘中涨超 1.4%，离岸人民币汇率同步拉升，纳斯达克中国金龙指数涨 2.01%，标普 500 首次站上 7200 点创历史新高，美股三大指数全线收涨。27 这对 A 股复市后的新股情绪是正向支撑。但节后第一天历来波动大，上市当日的新股二级市场追高要想清楚再动。

封面图：图片来自 Hong Kong Skyline at Night Reflected on Water，摄影师 Neil Ni / Pexels