6月19日 A股+港股 IPO 日报：端午休市，22日双申购，港股9只仍在招股

6 月 19 日这期先按休市日处理：A 股、港股今天都没有二级市场交易，申购动作也顺延到节后。沪深北交易所端午安排为 6 月 19 日至 21 日休市、6 月 22 日起照常开市；港股同样 6 月 19 日休市，22 日恢复交易，港股通也在同一时间暂停后恢复。1 2

今天的重点不在「盘中涨跌」，而在节后两条线：A 股 6 月 22 日华润新能源、益坤电气同日申购；港股仍有 9 只新股处于招股中，其中中科闻歌、芯碁微装、科拓股份的孖展倍数相对靠前。3 4 5

休市状态

6/19

A股下一申购

2只

港股招股中

9只

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今日先看结论

观察项	今天怎么处理	对打新的含义
交易状态	A 股 6 月 19 日至 21 日休市，港股 6 月 19 日休市，均在 6 月 22 日恢复交易。1 2	今天不看首日涨跌和暗盘收盘，重点改看节后申购、挂牌和退款节奏。
A 股下一窗口	华润新能源与益坤电气均安排在 6 月 22 日申购。3	一个是深市主板大票，一个是北交所小票，资金占用和中签逻辑完全不同。
港股招股池	6 月 19 日智通港股投资日志列示 9 只新股活动：白鸽在线、礼邦医药-B、海光芯正、圣邦股份、芯碁微装、科拓股份、中科闻歌、MERDEKAGOLD-DRS、领益智造。4	休市日仍可整理招股资料，但价格、倍数和配售结果要等后续公告更新。
港股热度	截至 6 月 18 日，9 只在招股港股中，中科闻歌孖展超购逾 96.55 倍，芯碁微装逾 18.37 倍，科拓股份逾 10.19 倍。5	资金仍偏向科技、硬件、应用软件线索；但高倍数也意味着分货少，不能只看热度。

6 月 18 日港股在招股项目孖展统计图，休市日前的资金热度主要集中在中科闻歌、芯碁微装等项目。5

打新日历：节后最先处理这几项

日期	市场	公司 / 代码	动作	关键参数
6 月 19 日-21 日	A 股	沪深北交易所	端午休市	6 月 22 日照常开市。1
6 月 19 日	港股	香港市场	端午休市	6 月 22 日恢复正常交易，港股通同步恢复。2
6 月 22 日	A 股深市主板	华润新能源 / 001248	网上、网下申购	发行价 10.11 元/股，发行市盈率 21.99 倍，网上申购上限 63.2 万股，顶格需深市市值 632 万元。6
6 月 22 日	北交所	益坤电气 / 920222	网上申购	发行价 10.09 元/股，拟公开发行 1284.71 万股，发行市盈率 14.98 倍。7
6 月 18 日-24 日	港股	海光芯正 / 01191	招股中	发行价 114.00 港元，每手 50 股，一手入场费 5757.48 港元，预期 6 月 29 日上市。8
6 月 18 日-24 日	港股	礼邦医药-B / 09637	招股中	发行价 22.60 港元，每手 100 股，一手入场费 2282.79 港元，预期 6 月 29 日上市。9
6 月 18 日-24 日	港股	白鸽在线 / 02672	招股中	发售价 15.60-20.28 港元，每手 200 股，一手入场费 4096.91 港元，预期 6 月 29 日上市。9

A 股：22 日双申购，华润是大票，益坤看资金效率

华润新能源是这轮 A 股日历里的核心大票。公司主营风电、太阳能电站的投资、开发、运营和管理；6 月 18 日披露发行价 10.11 元/股，对应发行市盈率 21.99 倍。6

这只票的关键不是「够不够热门」，而是规模。华润新能源拟初始公开发行新股 21.07 亿股，若超额配售选择权全额行使，发行总股数扩大至 24.23 亿股；网上申购上限 63.2 万股，顶格需深市市值 632 万元。6 21 财经此前援引中国证券报称，公司 2023 年至 2025 年营收分别为 205.12 亿元、228.74 亿元、229.09 亿元，净利润分别为 82.8 亿元、79.53 亿元、61.02 亿元。10

对个人投资者来说，华润新能源更像「大盘新股资金效率测试」：中签率可能不低，但利润端近三年有下行，发行市盈率也略高于同行业最近一个月平均静态市盈率 20.86 倍。6 如果只按「大票一定稳」处理，容易忽略上市后定价弹性被规模摊薄的问题。

益坤电气则是另一种打法。中国基金报称，公司北交所 IPO 发行价 10.09 元/股，拟公开发行 1284.71 万股，占发行后总股本 15.00%，发行市盈率 14.98 倍，低于行业均值 46.87 倍。7 同花顺转引中国上市公司网资料显示，益坤电气专注轨道交通和电力系统的绝缘、过电压保护及在线监测解决方案，主要产品包括避雷器、绝缘子、熔断器和在线监测装置等。11

北交所新股的变量在于资金量和分配机制。益坤电气发行规模小，发行市盈率看起来便宜，但个人账户最终能否拿到足够份额，不只取决于判断对错，也取决于申购资金排队和碎股分配。

港股：9 只仍在招股，热度分化比数量更重要

6 月 19 日港股休市，但招股池并不冷。智通财经在 6 月 19 日投资日志中列示白鸽在线、礼邦医药-B、海光芯正、圣邦股份、芯碁微装、科拓股份、中科闻歌、MERDEKAGOLD-DRS、领益智造均处于招股中。4

孖展倍数显示，资金不是平均铺开。截至 6 月 18 日，券商为中科闻歌借出 43.93 亿港元，超购逾 96.55 倍；为芯碁微装借出 62.86 亿港元，超购逾 18.37 倍；为科拓股份借出 4.4768 亿港元，超购逾 10.19 倍。海光芯正、白鸽在线、礼邦医药-B 这三只新开招股项目分别为逾 5.21 倍、逾 2.53 倍、逾 2.31 倍。5

中科闻歌

96.55倍+

芯碁微装

18.37倍+

科拓股份

10.19倍+

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这组数说明两件事。第一，港股打新热度还在，但资金主要挑项目，不是见新就冲。第二，新开招股项目的早期倍数偏温和，不代表最终不热；6 月 24 日截止前，倍数可能继续变化。

公司	一句话定位	打新关注点
海光芯正	光电互连产品提供商，产品用于 AI 数据中心高速传输；2023 年至 2025 年收入分别为 1.7534 亿元、8.6183 亿元、12.2106 亿元。8	AI 数据中心叙事强，但 2025 年仍亏损约 1.0014 亿元。8
礼邦医药-B	肾病疗法生物制药公司，核心产品 AP301 聚焦高磷血症。9	基石阵容较强，但生物科技-B 仍要看临床、商业化和亏损消化。
白鸽在线	保险科技公司，主要提供场景险相关保险中介与数字化服务。8	2023 年至 2025 年收入持续增长至约 12.2712 亿元，但三年均亏损。8

下周上市与截招提醒

港股已结束招股项目也要放进观察清单。海清智元公开发售阶段已于 6 月 16 日结束，同花顺转引智通财经称其孖展超购近 7200 倍、认购总金额超 4400 亿港元，预计 6 月 22 日在港交所挂牌。12 麦科医药-B 于 6 月 15 日至 18 日招股，已获券商借出约 789 亿港元孖展，超购 646 倍，预期 6 月 24 日挂牌。13

这两只不是今天可以继续申购的标的，但会影响节后港股打新情绪。如果海清智元、麦科医药-B 上市表现强，资金可能继续追逐高倍认购项目；如果高倍项目上市后冲高回落，新开招股项目的孖展推进速度可能放慢。

今天的操作口径

A 股账户：先确认 6 月 22 日是否参与华润新能源和益坤电气。华润看市值门槛和大票收益弹性，益坤看北交所资金占用与分配效率。3 7
港股账户：今天不看交易价格，先更新 9 只招股项目的招股截止、暗盘和上市时间；对孖展倍数明显抬升的项目，重点核对是否只是「热」而不是「值」。4 5
风险控制：休市日前后容易把旧日历当成今日动作。今天没有 A 股、港股首日涨跌可写，节后再补华润、益坤申购结果，以及海清智元、麦科医药-B 上市表现。1 2