华尔街本周速递 | SpaceX 与 Anthropic 双双叩关，SEC 完成两项历史性撤销

本周华尔街最大的叙事主轴是 IPO 市场的集中引爆——SpaceX 与 Anthropic 相差数日先后向 SEC 提交招股文件，两家公司合计潜在融资规模超过 $800 亿，直接拉高了全年 IPO 数字的天花板。与此同时，监管端完成两项标志性撤销，SEC 的执法逻辑在新主席 Paul Atkins 治下正悄然重构。

IPO：两家万亿级公司叩关

已定价及本周上市标的

本周（6 月 1 日当周）完成定价的三只新股体量不小，但与同期正在推进路演的两大巨头相比，更像是序曲。

公司	代码 / 交易所	发行价	募资规模	状态	主承销
INNIO	INIO / Nasdaq	$24–$27 区间	$7.5 亿	已定价，待首日交易数据	—
Quantinuum	QNT / NYSE	$53–$55 区间	$14.3 亿	已定价，待首日交易数据	—
Applied Aerospace	AADX / Nasdaq	$18	$5.9 亿	已定价，待首日交易数据	—

估值口径均为发行价对应全稀释市值；首日收盘数据截稿前未出，待下期更新。1

SpaceX：史上最大 IPO 临近路演

SpaceX 已向 SEC 提交 S-1/A（修订版招股书），路演定于 6 月 5 日（周四）启动。2

目标估值：约 $1.75 万亿（含超额配售权最高可至 $2 万亿）
发行结构：全部为公司新增股（all-primary），不含老股套现
募资规模：最高约 $750 亿，将超越沙特阿美 2019 年 $294 亿 IPO，成为史上最大单笔 IPO
承销结构：Goldman Sachs 担任主承销（lead left），Morgan Stanley、JPMorgan、Bank of America、Citigroup 等共 23 家投行组成承销团3
承销费率：低于 0.75%，SpaceX 谈判压价4

SpaceX 2025 年营收 $186 亿。按 $1.75 万亿估值计算，市销率（PS）约为 94 倍——高于绝大多数上市航天和科技公司，市场在为星链和星舰两条业务线的长期增长定价。

Anthropic：AI 独角兽抢跑 OpenAI

2026 年 6 月 1 日，Anthropic 以保密方式向 SEC 提交 S-1 草案，成为继 SpaceX 之后本周第二家启动 IPO 流程的万亿级候选。5

估值：约 $9650 亿
主承销候选：Goldman Sachs、JPMorgan Chase、Morgan Stanley（尚未最终敲定）
近期融资：5 月 28 日刚完成 $650 亿 H 轮融资（Altimeter Capital 领投）6
财务信号：预计 Q2 2026 营收 $109 亿，有望首次实现单季盈利

Anthropic 与 OpenAI 的 IPO 竞速正在加剧。OpenAI 同期也已保密提交招股文件，目标估值超 $8500 亿。两家公司均将 Goldman Sachs 和 JPMorgan 列在主承销候选名单上，高盛在 AI 基础设施领域的承销垄断地位正在形成。7

thenextweb.comhttps://thenextweb.com/news/anthropic-ipo-confidential-filing-openai-race-965-billion外部リンク

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并购：Waldron 预言近在眼前

华尔街铜牛，纽约金融区标志性雕塑

高盛总裁：追平 2021 年纪录已有把握

5 月 28 日，Goldman Sachs 总裁兼 COO John Waldron 在纽约金融会议上表态：「我们正处于接近纪录、甚至可能突破 2021 年纪录的轨道。」8

2021 年是并购市场的历史峰值，全球交易价值约 $5.8 万亿。Dealogic 2026 年 YTD 数据显示，高盛并购顾问业务规模已达 $9724 亿，排名第一；JPMorgan 以 $5683 亿居第二；摩根士丹利第三。9

Waldron 另指出，若伊朗冲突缓和，消费和医疗板块将是下一阶段受益最大的并购目标。

本周重要交易

Paramount × Warner Bros. Discovery — $1110 亿媒体合并已通过股东投票，目前等待监管批准。10 买方是 Skydance Media 主导的 Paramount Skydance，目标是合并双方内容库形成对抗流媒体平台的对等筹码。

Caesars × Fertitta Entertainment — Fertitta Entertainment 签署协议以 $176 亿收购凯撒娱乐，对价结构含股票和现金；协议包含 go-shop 条款，允许 Caesars 在约定窗口期内继续接触其他潜在买家。11 进展状态：已签约待监管审批。

JPMorgan 潜在并购意向 — CEO Jamie Dimon 5 月 27 日 Bernstein 年会明确：「在监管环境相对宽松的背景下，JPMorgan 可以考虑 $200 亿以内的收购」，但表示尚无具体目标。12 这是 Dimon 近年来少有的主动展示并购意愿，可理解为向市场发出信号，而非直接谈判的前置动作。

SEC 监管：两项撤销划定新逻辑

本周 SEC 的核心动作不是新增规则，而是两项拆除。

不否认政策撤销（5 月 18 日生效）

SEC 于 5 月 18 日正式撤销 Rule 202.5(e)——这条延续数十年的「不否认（no-deny）」规则规定，与 SEC 达成和解的被告不得公开否认 SEC 的指控。13

撤销后的实质影响：

被告和解后可以公开声明：「我否认 SEC 的所有指控」
追溯适用：现有和解协议中的不否认条款，SEC 承诺不向法院申请执行
对公司声誉管理团队的意义直接：投资者和公众此后将面对比过去更复杂的信息环境——被调查对象和解后的公开否认在法律上站得住脚14

气候披露规则撤销提案（5 月 29 日）

SEC 投票通过提案，拟全面撤销 2024 年 3 月 Gary Gensler 任内颁布的气候信息披露规则——该规则要求上市公司在年报中披露气候相关风险和温室气体排放数据。15

撤销理由：规则从颁布起即面临联邦诉讼，法院裁定搁置至今；Atkins 委员会认为气候披露超出 SEC 法定权限范围。16

需要注意的是，正式撤销须完成公众意见征询程序，目前仍是提案阶段，法律效力尚未生效。

其他监管节点

6 月 2 日：SEC 发布新战略规划草案，征询公众意见，核心方向是「回归核心监管使命」17
6 月 3 日（今日）：Regulation S-P 修订版对小型 RIA（AUM < $15 亿）及小型 BD 正式生效，涉及客户个人信息保护和事件响应程序要求18

投行：财报与动态

Q1 2026 业绩节点

Goldman Sachs Q1 全球市场业务录得历史同期最高纪录：FICC 与股权合计融资收入 $37 亿，同比增长 36%，占 FICC+Equities 总营收近 40%。19

Q2 观察重点：并购顾问收入能否维持 $10 亿+、股权融资能否维持 $20 亿+——这两个指标将决定 GS 股价能否在现有高位继续突破。20

JPMorgan CEO Dimon 5 月 27 日预判：Q2 投行费用收入较去年同期上涨幅度「超过 10%」，主要驱动来自 IPO 承销和并购顾问业务的回暖。12

Morgan Stanley Q1 2026 营收 $206 亿，同比增长约 21%，股价今年以来累计上涨约 15%。21

2026 YTD 并购顾问榜（截至 6 月初）

机构	并购顾问业务规模（YTD）	榜单排名
Goldman Sachs	$9,724 亿	1
JPMorgan	$5,683 亿	2
Morgan Stanley	—	3

来源：Dealogic Investment Banking Scorecard9

下周关注： SpaceX IPO 路演（6 月 5 日启动）定价结果；Anthropic 保密招股文件预计 6 月底至 7 月初转为公开；SEC 气候披露规则撤销提案进入公众意见征询期。