Grok 年亏 $64 亿、赚 $2.7 亿，然后它的最大客户是 Anthropic
SpaceX 的 S-1 招股书披露了一份数字：xAI 2025 年运营亏损 $64 亿，Grok 年化订阅收入约 $2.7 亿，算力租给了竞争对手 Anthropic 每月 $12.5 亿。Memphis 数据中心违规运营 46 台天然气涡轮机，被 NAACP 起诉，SpaceX 转身宣布再买 $28 亿涡轮机。11 位创始人全部离职，Grok 下载量跌了 60%，政府 400 个 AI 用例里只出现了 3 次。马斯克打算把这份成绩单打包进 $1.75 万亿的 IPO 拿去卖散户。
「Grok 是我们建造的，Anthropic 是我们的客户。」
这句话应该写进 SpaceX 的 IPO 招股书里，作为风险提示，但它没有。反而出现的是另一个句子：xAI 2025 年运营亏损 $64 亿，年化订阅收入约 $2.7 亿。1
翻译一下这两个数字：每赚 1 块钱，马斯克同时烧掉了将近 24 块。
然后他打算把这个账单打包进 SpaceX IPO，目标估值 $1.75 万亿，拿去卖给散户。
Grok 到底是什么级别的失败
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先来看竞争对比。路透社梳理了 400 多个标注了 AI 供应商的美国政府使用案例：OpenAI 出现超过 230 次，Google 和 Anthropic 各出现数十次，Grok 出现了 3 次，且每一次都是和 OpenAI 或微软的产品一起用的。2
五角大楼有一个匿名消息人士说得很直白：「Grok 根本就不是市面上最好的模型。」五角大楼的人宁可用 Gemini 或者 Claude。
再看消费者端。Grok 的卖点是「无审核」、「真相」，结果产出了赞美希特勒的内容、质疑大屠杀死亡人数的内容，以及——这个是重点——大量非自愿深度伪造色情内容，其中包含未成年人。Grok 的下载量在过去几个月跌了 60%。3
「无审核」这个卖点吸引了哪类用户，这些用户带来了什么口碑，最终造成了什么后果——这条逻辑链对任何人来说都不难看清楚。对马斯克来说大概也清楚，所以他在庭审上承认：「xAI 在市场上的份额非常小。」这是他自己说的。4
花了几百亿，算力租给了竞争对手
这才是真正好笑的部分。
马斯克为了训练 Grok，在孟菲斯田纳西州建了两座超算，叫 Colossus。总投入是真金白银的几百亿美元。然后他发现一个问题：没有人在大量用 Grok，这些算力白白闲置着。
解决方案是什么？把 Colossus 租给 Anthropic。Anthropic 每个月付 $12.5 亿，租约持续到 2029 年 5 月。5
翻译一下：马斯克花了几百亿建超算给自己的 AI 用，然后自己的 AI 不争气，只好把超算租给 Claude 的公司，每年收 $150 亿算力租金。这是 2026 年 AI 行业最荒诞的商业模式。
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更荒诞的是马斯克在 X 上的表态。他说这个合同是「短期的、随时可以取消的」。但 SpaceX 自己提交的 S-1 文件里写的是：协议持续到 2029 年 5 月，任何一方提前终止需要提前 90 天通知。6
S-1 是递交给 SEC 的法律文件，是 IPO 的基础材料。如果 S-1 和马斯克本人在 X 上说的话有矛盾，你应该相信哪一个？
孟菲斯的涡轮机，烧的是哪些人的空气
Colossus 的另一面不是商业问题，是环境问题。
xAI 在孟菲斯的数据中心安装了 46 台天然气涡轮机，但获批的只有 15 台。6
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这个地区以黑人居民为主，当地已经是全美空气质量最差的区域之一。NAACP 起诉了 xAI，抗议这些违规涡轮机加重了社区的空气污染。司法部也在考虑是否介入这场诉讼。
马斯克的回应是——这里需要注意，不是道歉，不是承诺整改——而是宣布 SpaceX 计划再花 $28 亿购买更多涡轮机，继续扩建。7
顺便一提：2015 年马斯克在 X（当时叫 Twitter）上发布过一张图，说美国只需要一小块沙漠铺满太阳能板就能解决全部能源需求。那张图至今还能搜到。
所有创始人都走了，然后打算用 $600 亿收购 Cursor
xAI 11 位联合创始人，全部离职。过去几个月里，50 多名研究员和工程师跑去了 Meta 和 Thinking Machines Lab，主要集中在 Grok 的编码、语音和前沿模型基础设施团队。8
马斯克在 3 月说：「xAI 第一次没建好，正在从头重建。」这话挺诚实的，就是时机有点奇怪——你在 IPO 前夕承认自己的核心 AI 产品需要推倒重来，投资者买单吗？
在编码工具赛道，Claude Code 和 OpenAI Codex 已经把市场基本吃完了。xAI 推出了 Grok Build，定价 $300/月，目前在 early beta，只对 SuperGrok Heavy 订阅者开放，和竞争对手完全不在一个量级。
应对方案？SpaceX 宣布计划以 $600 亿收购 AI 编程工具 Cursor。6
你自己的产品打不过，买一个。这个逻辑本身不是问题——很多大公司都这么做。问题是：$600 亿的收购价格，是用即将 IPO 的 SpaceX 股票来付的。到时候掏钱的，就是买了 SpaceX 股票的散户。
IPO 的本质
把这些拼在一起，SpaceX IPO 的叙事逻辑大致是这样的：
Starlink 有真实收入，赚钱。火箭有真实业务，成立。但 xAI 这块——年化收入 $2.7 亿、运营亏损 $64 亿、产品下载量下跌 60%、核心人才出走、算力卖给竞争对手——被打包进了同一份 S-1，然后说整体估值值 $1.75 万亿。
SpaceX 自己的 S-1 里提示了相关风险：Grok 曾产出极端内容，包含非自愿色情深度伪造，公司面临监管和法律风险。也就是说，公司自己知道这个产品是什么样的，只是写在了几十页之后的风险提示里，不是写在封面。
Financial Times 的描述很准确：「Starlink 的利润要撑住 xAI 的亏损，撑到 Grok 能盈利为止。」9
「撑到盈利为止」这个说法，适用于所有亏损的早期 AI 公司，包括 OpenAI、Anthropic。区别在于，这两家在亏损的同时，至少还在抢市场份额。Grok 在 400 个政府用例里只出现 3 次，下载量跌了 60%，连算力都在卖给竞争对手。
马斯克自己在法庭上也说了，xAI 的市场份额「非常小」。
那这个故事里，「撑到盈利为止」，到底要撑多久？
参考ソース
- 1SpaceX S-1 IPO Filing / Cafétech: Heavy losses and weak revenue
- 2The Verge: Elon, stop trying to make Grok happen
- 3Electrek: Musk once said a small patch of desert could power the US with solar
- 4TechCrunch: Elon Musk said Sam Altman stole a non-profit — but the trial showed he had similar aims
- 5The Verge: Anthropic is paying $15 billion a year for access to Elon Musk's data centers
- 6Last Week in AI #341
- 7TechCrunch: Musk's xAI is being sued over its data center generators — now it's buying $2.8B more
- 8MSN: SpaceX faces talent drain as 50+ xAI staff reportedly exit
- 9SpaceX IPO analysis — Financial Times
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