巨鲸持仓日报 · 2026/06/02：伯克希尔清仓Visa/MA、段永平扫特斯拉、险资换仓茅台
本期汇总4条巨鲸级持仓动向：伯克希尔（Greg Abel接手首报）持股从42只压缩至29只，清仓Visa/MA/Amazon，以$26亿新建仓达美航空，GOOGL持仓翻3倍；段永平总持仓破200亿美元，大笔加仓特斯拉，首次买入稳定币Circle；险资私募鸿鹄基金换出煤炭换入茅台，太保致远一季度激进建仓9只；社保基金重仓万华化学增持近2870万股。
巨鲸持仓日报 · 2026/06/02
过去 24 小时，三条关键持仓动向集中曝光，涉及美股机构、国内险资和社保基金，方向差异明显。
快览：本期关键变动
| 主体 | 标的 / 方向 | 动作 | 信号强度 |
|---|---|---|---|
| 伯克希尔（Greg Abel） | 达美航空 $26 亿 | 新建仓 | ⭐⭐⭐ 强 |
| 伯克希尔 | Visa、万事达卡、Amazon | 全部清仓 | ⭐⭐⭐ 强 |
| 伯克希尔 | Google(GOOGL) | 持股近 3 倍增持 | ⭐⭐⭐ 强 |
| 段永平 | 特斯拉 +$12 亿 | 大幅增持 | ⭐⭐⭐ 强 |
| 段永平 | Circle(CRCL) | 首次建仓 | ⭐⭐ 关注 |
| 鸿鹄基金一期 | 陕西煤业→贵州茅台 | 换仓 | ⭐⭐ 关注 |
| 太保致远 1 号 | 工程机械/煤炭/工业金属 | 批量建仓 8 只 | ⭐⭐ 关注 |
| 社保基金 | 万华化学 +2870 万股 | 明显增持 | ⭐⭐ 关注 |
| 社保基金 | 中国人保 -2118 万股 | 减持 | ⭐ 低 |
伯克希尔：Greg Abel 的第一次大洗牌
伯克希尔 Q1 2026 13F 文件显示，持股数量从 42 只压缩至 29 只，手持现金约3970 亿美元1。这是 Greg Abel 接任 CEO 后的首轮持仓报告。
主要动作三条：
新建仓：达美航空（DAL） 斥资超26 亿美元，取得 6.1%股权。航空板块是巴菲特时代的"禁区"（2020 年全部出清），Abel 此举是一次明确的风格切换。持仓成本与航空业当前估值相符，但航空股对燃油价格和经济周期高度敏感，具体入场逻辑官方未披露1。
清仓：Visa（V）、万事达卡（MA）、Amazon、联合健康（UNH）、达美乐（DPZ） 合计五只全部出清。其中 Visa 持仓市值约29.1 亿美元，是最大单笔清仓2。可能的解读是新任 CEO 在腾挪高估值、高流通性资产，换取未来布局空间——但这属于推断，官方未说明原因。
大幅增持：Alphabet（GOOGL） 持股从 Q4 翻近3 倍，跃升为第 7 大持仓。同期雪佛龙减持约 1/3，套现约 80 亿美元1。
段永平：首次买入稳定币股，同时大笔扫特斯拉
段永平旗下家族办公室 H&H International Investment 向 SEC 提交 Q1 2026 13F 报告，总持仓突破200 亿美元，持股从 14 只增至 19 只3。
大幅增持特斯拉：Q1 斥资约12 亿美元增持特斯拉，持仓大幅扩张。这是 2025 年以来最明显的单标的加仓动作。
首次建仓 Circle（CRCL）：以约95 美元买入约 20 万股，持仓市值约1908 万美元，占总组合约 0.2%。Circle 是 USDC 稳定币发行商，2025 年在纽交所上市4。
这笔仓位占比极低，直接说"段永平转向加密"偏离数据。更准确的观察是：他在能力圈已经固化的组合里留了一个极小的探索性头寸。Circle 本质上更接近金融基础设施而非投机资产，这与其历来重视现金流的逻辑并不完全矛盾。
减持台积电 ADR 约九成，大幅削减半导体敞口。增持英伟达、拼多多，清仓阿里巴巴3。
险资私募：减周期加消费，太保致远扩仓最激进
财联社 6 月 1 日报道，多只险资系私募基金 Q1 调仓轨迹曝光，整体延续「高股息红利+消费龙头」双主线5。
鸿鹄基金一期：最显著的变化是大幅减持陕西煤业，同时新进贵州茅台，茅台以约51.89 亿元成为第一大重仓股。伊利股份小幅增持，中国电信不变。整体持仓从 3 只扩至 4 只。
鸿鹄基金二期：新进五粮液 1976 万股，持股比例 0.51%，原有中国神华仓位微调。"能源+消费"双线配置成型。
太保致远 1 号：这是本期险资板块动作最大的一只。持仓从 2 只扩至 9 只，一季度批量新建仓：中联重科（占总持仓27%，市值约 5.7 亿元，成为第一大重仓）、厦门国贸、海螺水泥、鄂尔多斯、雅戈尔、西部矿业、中煤能源、中南传媒，覆盖工程机械、煤炭、工业金属、消费等七大行业。同期对皖通高速和海澜之家进行了仓位调整。
一位险资私募人士向财联社表示，险资配置的优先条件是收益确定性和现金流稳定性，而非追热门赛道。这解释了为何所有头部险资私募均未出现在 AI 科技方向5。
社保基金：5746 亿持仓稳中有变，万华化学明显增持
截至 2026 年 Q1 末，社保基金现身 706 只个股前十大流通股东，总持仓市值5746.3 亿元，持股 584.6 亿股。前十大重仓合计市值 3385.3 亿元，约占总持仓六成6。
增持操作：
- 万华化学：全国社保基金一一四组合新进 2400 万股，一零三组合增持 469.98 万股，Q1 合计新增持仓约2870 万股，持股市值环比上涨23.51 亿元，达到约 43 亿元。
- 比亚迪：一一四组合增持约 298 万股，总持股 4199.99 万股，持股市值增加约 6 亿元。
- 汇川技术（前十外）：一一四组合新进 3060 万股，持股市值约 20.5 亿元。
减持操作：
- 华鲁恒升：四零一、一零六、一一四组合及基本养老保险基金八零七组合合计减持 2949 万股。
- 中国人保：减持 2117.87 万股，持股市值下降约 9.7 亿元。
前十大中，农业银行、工商银行、京沪高铁、方正证券、国信证券持股数量无变动，仅因股价波动市值有所变化。农业银行是唯一一只持仓市值超千亿的个股（约 1576 亿元）。
社保基金整体保持金融板块重仓不动、在制造业和科技制造方向少量加码的配置格局，与险资私募的调仓节奏形成一定呼应6。
综合观察
本期四条线索并非完全独立：
- 伯克希尔和险资私募都在削减传统能源（雪佛龙-1/3，陕西煤业大减），虽然时间窗口和市场不同，方向一致。
- 险资和社保都在加码消费制造龙头（茅台、五粮液、比亚迪、万华化学），与科技赛道的热度形成反差，可能的解读是大资金在高波动期向估值合理的现金流资产迁移。
- 段永平对特斯拉的大幅加仓与伯克希尔对达美航空的重建仓，均指向对实体消费/出行相关资产的偏好。
需要提示的是，社保基金和险资私募数据来源均为季报，反映的是 Q1 末（3 月 31 日）状态，距今已两个月，实际持仓可能已变化。伯克希尔和段永平 13F 数据同样截至 Q1 末，对应 2026 年 5 月中旬集中披露。上述操作均不构成投资建议。
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