营收、EPS 都超预期，DocuSign 还上调全年指引

北京时间 9 月 4 日凌晨，DocuSign 公布 2027 财年第二季度业绩。公司本季营收 8.757 亿美元，同比增长 9%；调整后稀释 EPS 为 1.16 美元。市场预期分别为 8.672 亿美元和 1.08 美元，营收高约 1.0%，EPS 高 0.08 美元。公司本季公开比较项没有出现低于一致预期的核心数字。12

GAAP 净利润为 7772 万美元，Non-GAAP 营业利润率为 31.6%，自由现金流为 2.958 亿美元，公司同时回购 3.065 亿美元普通股。产品表现方面，公司没有按业务分部披露独立营收；IAM（智能协议管理）占总 ARR 的比例从 4 月底的 12.6% 升至 15.1%，年度合同价值超过 30 万美元的大型客户数同比增长 14%。

公司预计第三财季营收为 8.86–8.90 亿美元，全年营收指引上调至 34.99–35.07 亿美元。盘后一度上涨约 12%，随后回到约 3.6% 的盘后快照；9 月 4 日 21:03 的常规交易涨幅约 0.89%。市场先交易双双超预期和全年指引上调，随后重新衡量约 9% 的收入增速中点，以及 IAM 加速能否持续。2

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